十年量化老兵的深夜独白：策略失效时，我也曾想过放弃
凌晨三点，第37次回测结果依然跑不过基准。咖啡杯早就见底，屏幕上闪烁的K线像在嘲笑我的固执。做量化第十年，第一次体会到策略失效的窒息感。那个曾经年化35%的CTA组合，最近半年最大回撤达到了22%。客户每天的问询邮件像定时炸弹，而我最怕看见风控总监欲言又止的眼神。
上周删掉了2018年的旧代码，那套基于订单流不平衡的算法曾经穿越了贸易战。现在市场 microstructure 变了，高频数据里全是机器学习的噪声。凌晨删代码时手在抖——像是在亲手埋葬自己的孩子。
最煎熬的不是技术难题，而是明明知道因子失效了，还要在晨会上用"市场周期调整"这样的术语掩饰。今天把实盘仓位降到30%，鼠标点击确认时，突然想起入行时导师说的话："量化是场无限游戏，但交易员的生命是有限的。"
想知道其他老量化们：当你们精心培育的策略突然"失语"，是靠什么撑过那些至暗时刻的？
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