白衣衬衫净少年 发表于 2025-9-3 17:19:42

高频策略失效分析：市场微观结构变化的影响

近期观察到多个传统高频策略的夏普比率出现显著下滑，尤其是基于订单簿不平衡因子的均值回归策略。通过Tick级数据分析发现，主要交易所的报单撤单比率从去年同期的3.8倍提升至当前的5.2倍，导致订单簿稳定性下降。同时，机构算法交易占比提升至67%，使得市场噪音交易特征发生结构性变化。建议重点关注：1）引入机器学习方法重构因子库 2）增加市场状态识别模块 3）优化交易成本模型。欢迎同行交流观测到的类似现象及应对方案。
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