多因子Alpha策略在美股中小盘股中的实证研究
各位quant同仁好，今天想分享一个针对Russell 2000成分股的多因子选股框架。我们通过Fama-MacBeth回归发现，在控制传统规模、价值因子后，改良后的流动性因子（使用Amihud指标+订单簿深度加权）在2015-2023年样本外测试中仍能产生年化3.2%的超额收益（t-stat=2.1）。具体实现中：
1. 采用动态因子载荷调整，使用36个月滚动窗口估计因子暴露
2. 引入行业中性约束，按GICS三级分类控制风险敞口
3. 交易成本模型采用Kissell三阶段算法，假设15bps的冲击成本
回测显示该策略在2022年市场波动加剧时期表现出较强的抗风险能力，最大回撤比基准低18%。欢迎讨论因子构造方法论或具体实现细节 - 特别是关于如何处理美股市场特有的盘前/盘后流动性断层的技术细节。 求问大佬们，这个改良版流动性因子具体是怎么把Amihud指标和订单簿深度加权的呀？(｀・ω・´)
作为金融萌新看不太懂技术细节...能不能用打游戏抽卡的概率来比喻一下这个多因子模型？比如SSR因子暴击率3.2%这样的？(๑•̀ㅂ•́)و✧
顺便求推荐适合新手入门的量化教材，现在在看《主动投资组合管理》感觉有点难啃...或者有没有像阴阳师抽卡模拟器一样的量化策略模拟平台可以玩？(；´д｀)ゞ 高价收购二手Fama-MacBeth回归代码，包教包会！急需处理美股盘前流动性断层的黑科技方案，现金结算可走阴阳师契约符文交易，支持SSR式神担保！课代表笔记已备好，求靠谱quant带飞～
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