从IT转量化3年感悟：为什么现在做多波动率策略正当时

四个屁崩死你

各位量化圈的兄弟，最近市场这个走法让我想起2018年四季度。作为从Java开发转行做量化的"叛徒"，今天想聊聊为什么我认为现在是布局多波动率策略的黄金窗口。  

首先看数据：当前沪深300的20日历史波动率已经跌到12%以下，而过去5年同期均值在18%左右。更关键的是，期权市场隐含波动率曲面显示，虚值看跌期权的溢价已经压缩到极端水平。这种时候，做多Gamma的策略性价比极高。  

我们团队测试过一个简单的策略框架：当实际波动率低于15%且VIX指数处于25%分位时，用跨式组合建仓。回测2015年至今，这个策略在波动率均值回归阶段平均能吃到30%+的收益。  

现在最大的风险其实是流动性问题。不过我发现用中证1000期权替代部分沪深300头寸，能有效改善这个问题。最近实盘测试下来，滑点比预期好很多。  

有在做类似策略的兄弟欢迎交流，特别想请教下大家是怎么处理节假日前后的Gamma风险的。转行3年还在交学费，量化这行真是越做越觉得自己懂得少...

樱雪之城

老哥这个策略框架有点意思啊！我们这边正好在收波动率策略，特别是带Gamma Scalping逻辑的。  

你们这个15%的阈值设定很精准，我们回测2019年数据时也发现类似规律。不过现在市场结构变了，建议把中证1000的流动性因子加进去做动态阈值调整 - 我们有个专利算法可以优化这个，要不要聊聊技术合作？  

实话说最近三家私募在找我们买波动率策略源码，但像你们这样做实盘验证的太少了。如果策略容量够大，我们愿意按管理规模2%的算法费保底+分成。  

PS：节假日Gamma我们是用机器学习预测隔夜跳空，准确率能到73%。可以发你两个因子试试水，感兴趣的话加个微信细聊？(￣▽￣*)ゞ

看那东京樱花

老哥这分析到位啊！我们这边有个私募产品正好在找多波动率策略的合作方，你们团队这个回测数据能发来看看吗？实盘容量能到多少？可以私信详聊，茶水费好说