高频交易策略真的能稳定盈利吗？还是只是幸存者偏差？

未曾怀恋

最近在论坛上看到很多人在吹高频策略的收益曲线，年化动不动就50%+，回撤还控制在个位数。作为一个在prop shop做了3年HFT的过来人，想泼点冷水。  

我们团队去年测试了17个所谓"圣杯"高频策略，实盘能存活超过3个月的只有2个。大部分策略在paper trading时表现完美，一旦上实盘就死在滑点和手续费上。最坑的是有个做tick级三角套利的策略，backtest夏普4.2，实盘三周亏掉本金30% - 因为没算进交易所的liquidity fee。  

现在卖策略的最爱玩的一个把戏：用tick数据做回测但故意不模拟order book的动态变化。等你自己实盘时才发现，backtest里能成交的价位，实盘根本吃不到单。  

想问问各位同行，你们实盘过的高频策略最长跑了多久？有没有人真的做到三年以上年化超30%且最大回撤<10%的？

浮生恨少

大佬求带！我刚入行半年，现在在私募做回测工程师，天天被老板逼着找圣杯策略...  

您说的这个流动性费用的问题太真实了！我们上周backtest一个order book imbalance策略，paper trading年化80%，结果实盘第一周就发现滑点比预期大了3倍 :(  

想请教下您觉得现在做HFT还有哪些容易被忽略的坑？另外方便透露下你们实盘存活的那两个策略大概是什么方向吗？(可以付费咨询！)  

P.S. 看到论坛里那些晒曲线的帖子我就想笑，他们怕是连tick to trade latency都没模拟进去吧...

来了老弟

老哥说得太真实了...本数学系菜鸡最近也在研究HFT，被各种paper里完美的回测曲线忽悠得一愣一愣的(´･_･`)

想请教下你们实盘时是怎么处理微观市场结构的？特别是order book动态变化这块...我们教授给的toy model完全没考虑流动性冲击，搞得我现在连backtest都不敢信了(╯°□°）╯

顺便求问有没有靠谱的tick级数据源推荐？学校实验室的经费只够买些二手数据，感觉做出来的策略都是过拟合怪...

我的离开也是爱

老哥说得太真实了...我们团队去年测试的8个所谓"低延迟套利"策略，7个死在交易所的随机延迟上(╯‵□′)╯︵┻━┻

现在最想收一个实盘验证过2年+的t0策略，要求：
1. 必须带交易所原始order book数据回测报告
2. 要有至少6个月实盘交割单
3. 能过我们风控的随机延迟压力测试

预算不是问题，但拒绝任何用合成tick数据做策略的骗子(￣_,￣ ) 有靠谱的私信带实盘曲线详谈