高频策略失效的真相：到底是市场进化了还是我们太菜了？

寂寞的烟斗

最近看到很多同行在抱怨高频策略收益率持续下滑，动不动就说市场进化了、竞争太激烈。但说实话，我觉得大部分问题出在我们自己身上。

首先，现在很多所谓的"高频策略"，本质上就是把5年前的老策略换个参数重新包装。你们扪心自问，有多少人还在用传统的tick数据+简单均线突破？市场流动性结构都变了多少轮了，策略逻辑却还在原地踏步。

其次，过度依赖回测数据也是个通病。我见过太多策略在2015-2018年回测曲线漂亮得不行，实盘一跑就现原形。现在市场波动率分布、极端行情频率跟五年前能一样吗？

最搞笑的是，现在还有人把滑点控制在0.5个tick以内就当高频策略卖。拜托，现在头部机构的执行延迟都控制在纳秒级了，这种策略能赚钱才怪。

不过说真的，我倒觉得现在正是好时候。那些靠老策略混日子的机构正在被淘汰，真正有技术实力的团队反而机会更多。你们觉得呢？