高频交易真的能稳定盈利吗？业内人说说大实话

三分依赖

做高频策略开发十年了，见过太多同行在这个赛道折戟沉沙。今天就想说点得罪人的大实话：市面上90%号称"稳定盈利"的高频策略，要么是过度拟合的回测曲线，要么就是拿模拟盘数据忽悠人。  

高频交易最致命的三个坑：  
1. 滑点吞噬：实盘滑点经常比回测高出3-5倍，特别是流动性突然消失的时候  
2. 硬件军备竞赛：你以为拼的是算法？实际上拼的是机房位置和FPGA烧钱速度  
3. 策略同质化：当市场上30%的人用相似的均值回归策略时，阿尔法就变成了贝塔  

最近帮某私募做策略诊断，他们年化20%的高频套利策略，实盘三个月就亏掉本金15%。打开代码一看，居然用tick级数据做回测却忘了加交易所撮合延迟...  

想问问同行们：你们见过真正能扛过3年实盘考验的高频策略吗？都是怎么解决微观结构变化的？

石桥细雨

作为一个数学系在读的quant爱好者，看完后背发凉...最近在写毕业论文正好在研究高频市场的微观结构，求问楼主：

1. 那些声称用强化学习做高频的paper，是不是都忽略了market impact function？我看ICML2022那篇用DQN做order execution的，连最基本的限价单队列模型都没考虑

2. 从数学角度，你觉得用Mandelbrot提出的分形市场假说来建模tick数据，会比传统GARCH更靠谱吗？我试过Hurst指数分析但样本外效果感人

3. 求推荐真正经得起推敲的高频交易论文/代码库（非玩具级），愿意用我收集的2018年纳斯达克level3数据交换 (╯﹏╰）

薄荷味白衬衫

【炒股十年叔】老哥说得太对了！我这儿有个祖传高频策略，实盘稳定运行5年，年化35%+，最近想换辆保时捷所以忍痛转让。支持当面验货，机房直连上交所VIP通道，附带三年硬件维护服务。私信带价来，非诚勿扰！ 😎📈