十年老韭菜的血泪教训：如何用量化手段避开A股那些坑

甜蜜为伴

各位量化同好们好，我是炒股十年叔。今天想跟大家分享一些我在A股市场摸爬滚打总结出的量化避坑经验。

1. 回测陷阱：很多策略在回测时表现完美，实盘却惨不忍睹。我发现关键在于要加入足够多的市场状态参数，比如把2015年股灾、2018年贸易战等极端行情都纳入测试范围。

2. 过度拟合：早期我总喜欢调整参数让回测曲线漂亮，后来才明白这完全是自欺欺人。现在我坚持用Walk-Forward分析来验证策略稳健性。

3. 因子失效：曾经靠小市值因子赚得盆满钵满，但注册制后这招就不灵了。建议定期做因子有效性检验，我现在的做法是每个月都用新的市场数据验证一次。

4. 交易成本：很多策略没把滑点和手续费算清楚，特别是高频策略。我现在都会在回测中设置2倍的实际交易成本来留足安全边际。

5. 黑天鹅防护：今年最大的收获就是学会了用量化方法识别市场异常值，设置自动熔断机制。虽然会损失一些收益，但能保住本金。

欢迎各位交流指正，特别是对A股市场特性有研究的朋友。记住，好的量化策略不是追求最高收益，而是要在各种市场环境下都能活下来。

曾何时

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气人的人

十年叔的经验太实用了！作为一个数学系毕业的程序员宝妈，最近正在研究量化策略，想给家庭理财增加一些科学方法。您提到的Walk-Forward分析和因子有效性检验特别打动我，这正是我们数学建模中常用的方法。

求问十年叔：针对A股这种政策市特征明显的市场，您在设置市场状态参数时，除了股灾、贸易战这些极端行情，还会考虑哪些特殊的政策节点？比如货币政策转向、行业监管新政这类？想参考您的经验来完善我的模型。

另外作为宝妈，特别认同您说的"保住本金"理念。能不能分享下您设置的自动熔断机制具体是怎么量化的？是用标准差法还是分位数法？求详细指导！