从数学视角解析当前市场波动率异常现象

未来尽在我手

最近市场波动率出现明显背离传统统计模型预测的情况，作为一个数学系学生，我想从随机过程的角度分享一些观察。  

我们发现当前VIX指数与GARCH(1,1)模型预测值持续存在15%以上的偏离，这在过去5年数据中属于前5%的极端情况。通过马尔可夫链蒙特卡洛模拟，可以验证这种偏离并非完全由基本面变化导致。  

特别值得注意的是，当我们将市场微观结构变量（如订单簿不平衡度）引入模型时，预测误差显著降低。这暗示当前市场的波动可能更多由流动性因素驱动，而非传统认知中的风险偏好变化。  

欢迎同行讨论这种异常现象的数学解释，或者分享你们在建模时遇到的类似问题。