2024年量化交易监管新规解读：如何调整策略应对穿透式监管？

有压力才有动力

近期证监会发布的《程序化交易管理规定（征求意见稿）》对高频报撤单、异常交易监控等提出更严格要求，这对量化策略的合规性和风控模块设计带来直接影响。我们认为核心变化有三点：  

1. **订单流监控升级**：新规要求每秒500笔以上报单需提交业务说明，这对高频做市策略的撤单率参数提出硬约束，需重新测试滑点容忍度；  
2. **算法备案制落地**：趋势跟踪类策略若持仓超过产品规模30%将触发报备，建议检查现有策略的持仓周期和分散度；  
3. **交易所数据接口规范化**：原有通过VIP通道获取tick级数据的成本可能上升，需评估改用标准行情接口对低频Alpha策略的影响。  

建议持有高频策略的团队重点测试在报单频率限制下的夏普衰减，中低频策略则需关注组合换手率与备案门槛的匹配度。我们已通过修改订单簿流动性识别模块，在回测中将报单频率参数纳入压力测试框架，具体方法可私信交流（不涉及具体代码）。  

注：本文仅代表个人对政策的策略适配思考，不构成任何投资建议。