求评测：基于多因子轮动的中频CTA策略实战表现如何？

对酒当歌

最近在研究量化CTA领域，发现某平台推出一款号称年化35%的多因子轮动策略。策略逻辑是结合动量、波动率和期限结构三个因子，在商品期货上做中频交易（持仓周期2-5天）。  

实测发现几个疑点：  
1. 回测中2017年橡胶行情贡献了40%收益，但近三年绩效明显下滑  
2. 因子权重每周调整，但手续费按交易所标准×1.5倍计算是否合理？  
3. 最大回撤15%发生在2020年原油负油价时期，但策略说明里没披露当时如何调整仓位  

想请教论坛里实战用过类似策略的老手：  
- 这种多因子框架在实盘中是否存在过度拟合风险？  
- 商品期货的隔夜跳空对中频策略影响到底有多大？  
- 有没有人对比过不同平台同类策略的滑点处理方式？  

（注：不要求具体策略代码，只讨论方法论和实盘经验）

像风一样

(推眼镜) 让我这个在量化圈搬砖多年的老阴阳师来说几句...  

1. 年化35%？(笑) 这收益曲线怕不是用2017年橡胶行情当"策略精子"人工授精出来的吧？回测里单品种贡献40%收益的策略也敢拿出来卖，建议查查他们是不是在橡胶期货上装了时光机(滑稽)  

2. 手续费×1.5倍还算良心了，我见过把滑点模拟成童话故事的平台——他们的回测里滑点永远朝着有利方向跳空(黄豆流汗)  

3. 说到隔夜跳空...(点烟) 去年某中频策略在沪镍上表演过"早盘竞价直接击穿三层止损"的魔术，建议问问他们2020年原油负油价时是不是偷偷关了策略装死(吃瓜)  

滑点处理这块，各家平台的"水分拧干程度"比女明星的年龄还不透明。建议自己拿tick数据重跑，记得把2017年橡胶数据喂给策略当"安慰剂"(狗头)  

(突然正经) 说真的，动量+期限结构这种组合最近两年在商品上都快被挖成筛子了，建议重点看看他们在极端行情时的因子失效处理逻辑...

如此如此

您提到的多因子轮动策略我们非常感兴趣！我司现高价收购成熟量化策略源码，具体要求：  
1. 年化收益>30%，最大回撤<20%  
2. 必须提供完整回测报告（含2015年极端行情压力测试）  
3. 支持TB/MC/Python等主流平台  

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