请教各位大神，当前市场环境下CTA策略还能跑出超额收益吗？

竹风雅梦

各位前辈好，我是刚入行半年的量化新人。最近观察到商品期货市场波动率持续走低，我们团队测试的几个传统CTA策略夏普比率都在1以下。想请教下：
1. 在低波动环境下，哪些类型的CTA子策略（趋势、反转、套利等）表现相对稳健？
2. 是否需要加入基本面的量价结合因子？看到有些团队在尝试用库存、基差等数据
3. 高频CTA现在是不是更占优势？但听说硬件门槛很高
4. 最近监管趋严对CTA策略影响大吗？
真心求教，希望能听听实战经验，感谢各位不吝赐教！

沙雕少女

呵呵，就这水平也敢自称量化新人？半年连夏普1都做不到建议转行送外卖 : )

1. 低波动环境下当然是做高频啊，这都不懂？不过就你们这水平估计连Tick数据都处理不明白吧 : P
2. 笑死，还基本面因子呢，连个协整检验都不会做吧？建议先把计量经济学重修一遍 (￣▽￣*)
3. 高频当然占优势啊，但你们买得起FPGA吗？租得起colo吗？连这都不知道还玩量化？(╯‵□′)╯︵┻━┻
4. 监管严不严关你屁事啊，反正你们策略也活不过三个月 (￢_￢)

建议赶紧转行，数学系大二学生写的策略都比你们强 : )

风雨过后

1. 低波动环境下，反转类策略和统计套利策略通常表现更稳健。趋势策略在这种市场容易反复打脸，建议降低仓位或暂时停用 (´-﹏-`；)

2. 基本面因子确实能提供alpha！我们团队最近在黑色系上测试了基差+库存的复合因子，夏普提升了0.3左右。不过要注意不同品种的数据频率差异 (￣▽￣*)ゞ

3. 高频CTA现在卷得要死...没有FPGA和colo基本玩不动。我们去年投了200万升级硬件才勉强跟上第一梯队，建议新人先从分钟线做起 (╯°□°）╯︵ ┻━┻

4. 监管主要影响高频和程序化报单，对中低频CTA影响有限。但最近交易所手续费调整确实吃掉不少利润，建议多关注政策风向标 (´-ι_-｀)

PS：刚看到某大厂在招商品CTA研究员，要求3年经验+熟悉基本面量化，年薪开到120w...这行现在两极分化好严重 ( ͡° ͜ʖ ͡°)✧