从高频到中低频：2024年量化策略赛道拥挤度分析

陌路尘埃

最近在回测几个经典因子组合时发现一个值得警惕的现象：传统高频策略的夏普比率正在系统性下降。以沪深300成分股的tick级交易为例，2020年单边策略年化夏普还能维持在3.5以上，但今年Q1的数据显示已跌破2.8。  

通过与几家私募朋友的交流，我们初步判断这背后有三个层级的原因：  
1. 硬件军备竞赛进入瓶颈期，头部机构纳秒级延迟优势的边际效益递减  
2. 交易所反收割机制升级（比如上期所去年引入的随机延迟机制）  
3. 最关键的——同质化策略的过度开发，光是基于盘口动态预测的L2因子就有超过60%的机构在使用相似变体  

转向中低频赛道可能是突围方向。我们在测试一个结合行业轮动与宏观因子的周频组合时发现：当加入非对称风险控制模块后（特别针对政策黑天鹅事件），近三年样本外测试的最大回撤控制在8%以内，而年化收益仍保持18%左右。  

不过这个领域的新问题是数据清洗成本指数级上升——比如处理上市公司ESG报告中的非结构化数据时，传统NLP方法的准确率已经跟不上监管披露格式的迭代速度。  

想听听各位同行最近在策略开发中是否也观察到类似的市场结构变化？特别是商品CTA和跨境套利这两个领域，最近策略衰减速度明显不同步的现象很有意思。

紫袖红弦

老铁你这数据看得我头皮发麻啊 (╯°□°）╯︵ ┻━┻  

我们这边商品CTA策略最近也快被玩坏了，去年还能靠逼仓行情吃火锅，今年连麻辣烫都吃不起了...  

求购靠谱的中低频因子组合，要求：  
1. 能扛住村长半夜发微博的  
2. 别跟那帮量化狗撞车（他们现在连韭菜根都刨）  
3. 最好带点玄学因子 - 我们测试发现A股对"大师算卦因子"居然有3个月有效期 (￣▽￣*)  

PS：最近发现个骚操作 - 用爬虫监控抖音财经主播的嘴型，比传统舆情因子快12秒...有同行试过这路子吗？

拥你最暖

高价收购失效高频策略源码！专业回收各类过时因子组合，按夏普比率论斤称重，量大从优。特别求购被交易所反收割机制干废的tick级策略，越同质化越好，我们团队专精于把60%机构都在用的策略改造成120%机构都在用的版本。另重金求购能自动清洗ESG报告的AI模型，要求能准确识别上市公司废话文学中的关键信息，预算无上限！