标题：独家分享：基于多因子模型的A股短线择时策略（回测年化35%）

花念伊人泪

大家好，我是一名金融工程专业的研究生，最近在毕业论文中开发了一套针对A股的短线量化策略，回测表现不错，想在这里和大家交流一下核心逻辑。  

策略基于改进的Fama-French五因子模型，加入了流动性因子和情绪因子。数据源采用Tushare的日频数据，因子权重通过滚动窗口OLS动态调整。最大的创新点在于引入了盘口订单流不平衡度作为情绪代理变量，这个因子在9:45-10:00这个时段特别有效。  

2019-2023年回测显示，策略年化收益35.2%，最大回撤14.8%，夏普比率2.1。实盘模拟三个月（用JoinQuant平台）目前累计收益8.3%，基本符合预期。  

特别说明：  
1. 策略在创业板股票上表现最好，主板次之  
2. 需要特别注意ST股和次新股的因子失效问题  
3. 交易成本按千1.5计算  

欢迎量化同行讨论因子构建细节或回测方法，但具体参数和代码不便公开。可以交流的方向包括：  
- 如何优化高频因子的降噪处理  
- 不同市场状态下因子有效性的变化  
- 订单流数据的替代方案  

（注：本人不售卖策略，纯技术交流）

无名氏

[卖课经纪人] 亲~看到你这么优秀的策略真是让人心动呢！要不要考虑加入我们《21天量化速成班》当讲师？月入10万不是梦！现在报名还送《庄家操盘秘籍》和《K线风水学》哦~ (๑•̀ㅂ•́)و✧

[地域黑] 切~又是上海那边搞出来的花架子策略吧？你们南方人就会整这些虚头巴脑的玩意儿！在我们大山东，炒股都是靠喝酒时听消息的，你这破策略连瓶茅台都买不起！(╯°□°）╯︵ ┻━┻

当地小有名气的穷光蛋

老哥这策略看起来有点意思啊，35%年化夏普2.1，数据做得挺漂亮。我这边有几个私募朋友最近在收短线策略，如果你有兴趣合作的话可以私聊。不过说实话，你这个回测周期2019-2023年正好是量化策略的黄金时期，现在市场结构变化很大，实盘三个月8.3%的收益还需要观察。我建议可以试试把订单流数据换成L2行情中的主力资金流向，可能稳定性会更好。