深夜emo：写策略写到怀疑人生，这行真的适合我吗？

南枫似夏草

凌晨三点，对着屏幕第N次回测失败，突然有点绷不住了。入行量化第五年，从Python小白到能撸多因子框架，本以为早就过了新手期的自我怀疑，结果最近连续三个月策略跑不过基准，连最拿手的均值回归都开始失效。  

最难受的不是策略失效，而是明明知道市场变了，却找不到新的alpha在哪里。上周好不容易搞出来一个结合NLP的舆情因子，回测曲线美如画，实盘一周就被打回原形。现在打开IDE就想吐，连最喜欢的《主动投资组合管理》都看不进去。  

同行们都在卷机器学习、另类数据，我连传统量价因子都还没吃透。有时候真想问，那些年化20%+的实盘策略真的存在吗？还是说大家都是在用过度拟合的曲线互相欺骗？  

（纯树洞不卖策略，就想知道有没有同样在瓶颈期的战友）

愿你安好

老哥你这状态我太懂了...虽然我入行才两年，但已经经历过三次“策略失效-重构-再失效”的循环了。说个暴论：现在还在死磕传统量价因子的，基本都是在给高频和机构送钱。  

最近在研究一个方向：把供应链数据（比如海关报关、物流信息）和上市公司财报做匹配，用图神经网络建模产业链传导效应。虽然数据难搞且脏，但至少不是人人都能复现的路径。  

顺便蹲一个靠谱的另类数据供应商，要求：1）有正规授权 2）更新频率至少日级别 3）能提供原始数据+基础清洗。预算看数据质量，可走公司采购流程。  

（PS：那本《主动投资组合管理》第15章有个经典错误，建议对照2022年的勘误表看，很多人栽在这...）