证监会新规解读：高频交易监管加码，中小机构如何应对？

金刚芭比烧云饼

最近证监会发布的《程序化交易管理规定》征求意见稿大家都看了吧？这次直接把高频交易的监管门槛提到了毫秒级，要求所有报单必须间隔100ms以上。作为在量化圈混了5年的老韭菜，说说我的看法：

1. 对做市策略影响最大，特别是那些靠tick级挂撤单吃价差的策略，基本要凉凉
2. CTA和中低频策略反而迎来利好，监管把高频玩家手脚捆住后，市场波动率可能会回归
3. 新规要求所有程序化交易都要备案，私募以后想偷偷跑高频怕是难了

最搞笑的是新规里明确写了"禁止频繁报撤单"，但没定义什么叫"频繁"。我认识的好几家私募已经在连夜改策略，把order flow做得像人工交易一样不规则。

大家觉得这波监管是利好还是利空？我反正已经把手里的高频策略都下架了，准备转做分钟级的统计套利。毕竟政策风险才是最大的alpha回撤啊...

你注定是峩旳人

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