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今天在饭局上听券商朋友聊到个劲爆消息：XX私募去年重金挖了个华尔街回来的量化团队，号称开发出了"抗回撤圣杯策略"，结果上周在商品期货市场遭遇史诗级滑铁卢。
最魔幻的是他们的风控逻辑——根据历史回测，策略在极端行情下应该自动触发熔断。但实际交易时因为用了非主流的Tick级数据源，导致波动率计算出现30%偏差，风控模块全程宕机。
更离谱的是，他们为了规避同质化竞争，故意在因子组合里加入了"市场情绪逆向指标"，结果遇上政策性利好突发，这个本该对冲风险的因子反而成了最大做空头寸。现在他们IT总监正在满世界找能处理千分之一秒级订单流的FPGA工程师救火...
同行们引以为戒啊，再牛逼的回测曲线也扛不住实盘时的三大幻觉：
1. 你以为的独特因子其实是别人挖剩的残渣
2. 你以为的低频策略早被高频玩家当流动性收割
3. 你以为的极端行情在实盘里只是普通交易日
（私募名字用XX代替了，懂的都懂） |
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发表于 2025-7-27 13:38:54
