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夜深了，交易室只剩下屏幕的微光。今天又是个回撤日，看着精心构建的因子组合在异常波动中溃不成军。三年前入行时的豪言壮语犹在耳边，现在却开始怀疑：我们所谓的alpha，到底是真的超额收益，还是只是尚未被市场发现的风险暴露？
最近三个月策略夏普比率从1.8跌到0.9，最大回撤突破阈值。团队连夜开会调整参数，却发现越优化越像在过拟合。明明回测曲线完美得像个艺术品，实盘却总在关键时刻掉链子。有时候真想问问同行们，你们真的找到圣杯了吗？还是说我们都在自欺欺人？
最折磨人的是明明知道市场存在非理性，却要用完全理性的模型去捕捉。那些黑天鹅事件，那些流动性危机，那些突然的政策变动，哪个因子能真正预测？或许量化交易的终极悖论就在于：我们试图用过去的规律预测未来，而市场最不变的真理就是永远在变化。 |
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发表于 2025-9-15 09:19:09
