高频因子挖掘中的非对称性效应研究

爱成碍

近期在构建高频CTA策略时发现，传统动量因子在日内不同时段存在显著的非对称性特征。以沪深300股指期货1分钟数据为例，早盘9:30-10:30的动量持续性明显强于午后时段，但反转效应在14:00后却呈现更强的统计显著性。这种时段特异性是否与市场参与者结构变化有关？特别想探讨机构调仓行为与散户交易节奏对因子有效性的影响。

目前尝试用状态空间模型划分市场机制，但 regime switching 的阈值设定对结果影响过大。有同行研究过基于波动率聚类的自适应参数调整方法吗？另外，高频数据中微观结构噪声对因子计算的影响，各位通常采用哪种滤波方式？比较关注实际回测中因子衰减速度的监测方法。