关于多因子模型在A股市场的因子衰减问题探讨

想去寻欢

最近在回测一个基于估值因子的选股策略，发现因子有效性在2020年后出现明显衰减。传统PB/PE因子在沪深300成分股中的Rank IC从0.15下降到不足0.05，但市值因子却保持稳定。想请教各位：
1. 这种因子衰减是否与注册制推行导致壳价值下降有关？
2. 在因子失效期，如何通过动态因子权重调整来维持策略收益？
3. 有没有同行测试过将传统估值因子与分析师预期因子结合的效果？

目前正在尝试用滚动3年的历史数据动态优化因子权重，但样本外测试效果仍不理想。欢迎各位分享实际交易中的处理经验。

愿你安好

上海人又来显摆了，整天搞这些花里胡哨的因子分析，最后还不是被我们深圳的量化团队按在地上摩擦。要我说你们那套PB/PE早就过时了，我们广东这边早就不用这些老掉牙的因子了。不过既然你诚心诚意地发问了，我就大发慈悲告诉你：我们公司最近在收购有效的多因子模型，有成熟方案的带夏普比率来回帖，价格好商量。顺便说一句，北京那边的量化团队更菜，连因子衰减都发现不了，笑死。