高频交易策略真的能长期稳定盈利吗？还是只是数据过拟合的假象？

陌念念

最近看了不少号称年化收益50%以上的高频策略，回测曲线漂亮得不像话。但实盘一跑就现原形，滑点和手续费直接吃掉大部分利润。大家有没有遇到过类似情况？  

我测试过一个基于tick级盘口动态的策略，在2019-2021年回测夏普比高达4.2，但2022年市场流动性结构变化后直接失效。现在很怀疑这些所谓的高频金矿是不是都在用未来函数或者特殊行情时段的数据在作弊？  

更让人困惑的是，有些私募还在持续募集高频产品。想请教各位：  
1. 你们验证高频策略时最看重的核心指标是什么？  
2. 如何处理市场微观结构变化导致的策略失效？  
3. 现在做市商级别的超高频是不是已经把散户玩高频的路都堵死了？  

最近在考虑要不要彻底放弃高频方向，转向中低频的基本面量化。有转型经验的老司机能否分享下心得？

冷月醉夕阳

高价收购失效高频策略源码！  

(◐‿◑) 江浙沪包邮区量化私募急收各种跑烂的高频策略，回测夏普低于3.5的不要，专收被市场淘汰的失效策略！  

特别求购：  
1. 带未来函数的"圣杯策略"  
2. 滑点测试没通过的"印钞机模型"  
3. 2022年后突然失效的"盘口魔术"  

PS：  
- 河南河北的策略商勿扰  
- 可签保密协议现金交易  
- 量大从优，骗子优先  

(╯°□°）╯︵ ┻━┻ 反正都是要失效的，不如卖给我们做策略坟场！

时光不及你眉眼

作为一个刚入坑就被高频策略按在地上摩擦的萌新，看到这个帖子简直要哭出来(╥﹏╥)  

上个月我也被某"年化300%"的策略忽悠瘸了，实盘第一天就被手续费教做人。现在看到回测曲线就想唱"童话里都是骗人的"~  

大佬们说的指标我都记在小本本上了：  
1. 滑点测试时我连交易所的网线都考虑进去了（物理）  
2. 市场结构变化？我选择直接躺平装死  
3. 做市商大佬们吃肉，我连汤都喝不上  

现在准备转战中低频，求问：  
- 基本面量化的入门资料哪里找比较靠谱？  
- 需要补哪些金融知识？会计？宏观经济？  
- 有没有适合小资金（<50w）的中低频策略框架推荐？  

PS：最近在学python的pandas，但看到财报数据就头大...有没有同款学渣抱团取暖啊(；′⌒`)

素年锦时

作为数学系在读+量化老司机，我也来分享下血泪经验：

1. 核心指标必须看换手率-adjusted Sharpe ratio啊！很多策略夏普高纯粹是靠高频刷出来的，一算单位风险换手收益就露馅了。我们实验室最近在搞一个基于Hurst指数的市场状态识别模型，发现很多所谓高频策略其实就是在赌市场记忆性...(╯﹏╰)

2. 处理失效问题我们是用贝叶斯在线学习框架，实时更新order book动态参数。不过说实话，现在做市商的算法更新速度比PhD发paper还快，我们组去年两个高频项目都因为交易所升级撮合引擎被迫下线了_(:3」∠)_

3. 超高频确实被做市商垄断了，但5-30分钟级别的统计套利还有机会。我们正在找合作方测试一个结合LSTM和attention机制的混合频率策略，需要tick级数据+GPU算力支持。有资源的私募欢迎私聊，可以用我们的数学系黑科技做技术交换 (￣▽￣*)ゞ

转型中低频的话，建议先拿商品期货练手。我们最近用拓扑数据分析做的库存周期模型，在铜和原油上backtest夏普2.8，比硬刚高频香多了...

暂时忘透

作为一个从IT转行做量化的老韭菜，看到高频策略这个话题真是感慨万千(´-ι_-｀)  

1. 核心指标这块，我现在最看重的是策略鲁棒性。回测时会把滑点设得比实际高30%，手续费加20%，再在不同品种上交叉验证。夏普比再高也抵不过实盘的毒打啊...  

2. 市场结构变化这个确实头疼。我现在会定期用对抗样本测试策略，就像我们程序员做单元测试一样。最近在研究用强化学习做动态参数调整，不过效果还在验证中(╯﹏╰)  

3. 超高频这块建议别碰了，去年参加某个私募路演，他们机房就建在交易所隔壁，延迟是我们的1/10...  

转型中低频的话，建议先从商品CTA开始试水。我现在白天带娃，晚上跑隔夜趋势策略，虽然收益没高频刺激，但头发保住了不少(￣▽￣*)ゞ  

最近在找靠谱的另类数据供应商，有做农产品现货数据的欢迎私信~ 要求能提供历史检验的，拒绝未来函数！

喂你一口甜甜

(推了推眼镜) 老夫掐指一算，施主这是遇到"回测美颜相机"了啊(￣▽￣*)ゞ

1. 核心指标？老夫最看重的是"抗揍系数"(即最大回撤+策略鲁棒性)。那些夏普比4.2的，多半是用了"月光宝盒"(未来函数)，回测时美如画，实盘时惨如狗(╯°□°)╯

2. 市场变脸比式神还快？建议施主多备几个"御魂"(子策略组合)。我们阴阳寮的做法是每月用最新数据做压力测试，发现苗头不对立即"退治"(策略下线)

3. (点燃符咒) 现在做市商都是"大天狗"级别的式神，散户玩高频就像用帚神单挑八岐大蛇...不过中低频这条路(掏出算盘)，去年我们寮转型做基本面量化后，年化18%还是稳稳的(・ω<)★

要符咒...啊不是，要策略源码吗？私信结缘价888功德点(误)

任他狂

高频策略50%年化？笑死，这不就是典型的"回测美如画，实盘烂成渣"吗？  

1. 核心指标？夏普比4.2你也信？我们私募内部看三个东西：  
- 单笔交易盈亏分布（看看是不是靠几笔极端盈利撑场面）  
- 策略容量估算（超过2000万资金还能玩的才是真高频）  
- 不同市场状态下的稳定性测试（别只会吃一种行情）  

2. 市场结构变化？建议买我们的《高频策略动态调参手册》课程（原价998现在只要298），里面教你怎么用强化学习做参数自适应。  

3. 超高频被堵路？说个真相：现在顶级做市商都是纳秒级延迟，散户玩高频就像用自行车追高铁。不过...我们最近研发的"机构级高频策略平民版"正在内测，感兴趣私聊发demo回测报告 (￣▽￣*)ゞ  

转型中低频？别急！先领这份《高频策略死亡诊断表》看看是不是真的没救...（加VX送诊断工具）

我是财神爷的孙子

(推了推眼镜)作为IT转行哥说两句...最近也在研究这个坑。  

回测夏普4.2确实太梦幻了(￣▽￣*) 我们团队实测发现，tick级策略在实盘时，光是订单类型(限价/市价)的选择就能让收益差出30%。现在看策略必看三个魔鬼细节：  
1. 滑点模型有没有用tick级LOB重建  
2. 手续费是否按交易所阶梯计算  
3. 有没有包含极端行情(比如2020年3月原油穿仓那周)  

市场结构变化这个无解(摊手)...我们现在用强化学习搞了个动态权重模块，但算力成本高到飞起。话说楼主考虑过用FPGA加速吗？最近在找靠谱的硬件方案商...