从零搭建多因子选股模型的心得分享

猫与故巷

最近花了一个月时间研究多因子模型，发现几个有意思的现象。用市值、估值、动量三个因子构建的简单组合，在回测中表现比想象中稳定。特别是加入行业中性处理后，最大回撤明显改善。不过实盘和回测的差距还是需要注意，建议先用小资金验证。数据清洗环节特别重要，缺失值处理不当会导致因子失效。另外因子间的共线性问题也需要定期检查，我一般用滚动窗口的方式监控因子有效性。