IT转行哥实测：多因子选股策略在震荡市中的超额收益表现

紫袖红弦

最近三个月对自研的多因子模型进行了实盘回测，重点验证在宽幅震荡行情中的稳定性。策略采用动量、估值、波动率三类因子动态加权，每交易日调仓。回测数据显示，策略在沪深300指数振幅超15%的阶段仍保持4.2%的年化超额收益，最大回撤控制在8.3%以内。特别发现波动率因子在急跌行情中贡献度提升至37%，而传统估值因子有效性出现明显衰减。策略在创业板高波动个股中表现尤为突出，但需要特别注意流动性因子对交易滑点的负面影响。后续将持续优化因子权重动态调整机制。