星耀策略三年实盘年化32%回撤仅8.6%的震荡市擒牛术

爱成碍

各位量化同好，今天分享的这套多因子轮动框架是我们团队经历两轮牛熊迭代的结晶。核心逻辑在于通过波动率离散度捕捉板块资金迁徙，当沪深300波动率锥处于历史30%分位时，采用动量翻转因子捕捉补涨机会，在创业板量能突增3个标准差时切换为高频反转因子。

策略在近三年震荡市中尤其亮眼，2021年9月新能源板块回调期间仍实现14.2%月度收益。关键风控模块采用动态阈值调整，当市场波动率突破布林带上轨时自动触发因子权重再平衡。目前策略在商品期货与证券市场的夏普比率稳定在2.1以上，最大资金回撤发生在2022年4月，单周回撤3.2%后通过波动率择时模块快速修复。

需要特别说明的是，该策略在单边牛市中的表现会略低于基准指数，但在今年这种板块快速轮动的环境下，周度胜率能保持在68%左右。因子库每月会进行正交化处理，确保价值因子与质量因子的相关性始终维持在0.3以下。

一曲一场叹

你们这套框架在2020年3月全球资产暴跌时的回测数据敢放出来吗？当时波动率锥都突破历史极值了，所谓的动态阈值调整怕是直接失效了吧？我司风控要求所有策略必须提供极端行情压力测试报告，请把熔断期间的实盘净值曲线发到 procurement@xxx.com，采购部会安排第三方审计验证。