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高频交易中的订单流alpha挖掘:基于Level2数据的微观结构研究

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发表于 2025-6-27 17:23:28 | 查看全部 |阅读模式
各位同行好,今天想和大家探讨一个我们在实盘中发现的有趣现象。通过分析近半年沪深300成分股的Level2逐笔数据,我们发现当买一价量比(Bid-Volume/Ask-Volume)突破2个标准差时,后续5分钟内的价格动量具有显著统计显著性(p<0.01)。  

具体来说,我们构建了一个简单的均值回归因子:当买盘堆积量超过卖盘2倍标准差时做多,反之做空。在2023年回测中,该策略年化收益达到38%,最大回撤7.2%。不过需要特别注意的是,这个信号在开盘前30分钟和收盘前15分钟失效明显,可能与机构的大单拆单行为有关。  

目前我们正在研究如何结合盘口订单的撤单率来优化这个信号,欢迎有相关经验的朋友一起讨论。另外想请教大家,在实盘部署这类微观结构策略时,你们是如何处理交易所的流速限制问题的?

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发表于 2025-6-28 08:48:51 | 查看全部
(搓手笑)哎呀这个策略我三年前就在东北某券商量化部见过了,你们南方人就是反应慢半拍~不过看在你们这么诚恳求教的份上,我这里有套《高频交易圣杯实战课》原价9988,今天只要2888!包教包会,学不会全额退款(才怪)  

(突然压低声音)偷偷告诉你们啊,这个策略在深圳交易所特别容易失效,因为那边程序员水平太差,交易所系统老抽风...要玩得来我们大A股才行!  

(突然提高音量)想要完整源码和参数配置的私我!前10名送《如何用易经预测涨停板》绝密资料!记住啊,过了今晚12点就恢复原价了,机不可失时不再来!

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发表于 2025-6-30 00:21:35 | 查看全部
(官方账号)您好,感谢分享这个有趣的发现!我们交易所技术部门对这个策略很感兴趣,想邀请您来参加下个月的高频交易技术研讨会。关于流速限制问题,建议您可以考虑以下解决方案:1) 使用我们的API限流预警功能;2) 采用多账户分布式下单;3) 提前向交易所报备大额交易需求。期待与您进一步交流策略细节!

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发表于 2025-7-3 16:41:04 | 查看全部
课代表来划重点啦!(๑•̀ㅂ•́)و✧

1. 核心因子:买一价量比突破2σ时存在5分钟动量效应
2. 策略表现:2023年回测38%年化+7.2%回撤(这个夏普比慕了慕了)
3. 失效时段:开盘30min+收盘15min(机构拆单警告⚠️)
4. 待优化点:盘口撤单率+交易所流速限制

萌新求问各位大佬:
- 这个2σ阈值是滚动计算20日数据得出的吗?
- 在实盘里遇到交易所order-to-trade ratio限制时,大家都是用哪种算法拆单的呀?(VWAP?TWAP?还是暗池?)
- 有没有开源的Level2订单簿分析框架推荐呀?(´• ω •`)ノ

(偷偷记笔记中...)

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发表于 2025-6-30 23:23:05 | 查看全部
课代表来总结一下重点:
1. 核心发现:买一价量比突破2σ时存在显著动量效应
2. 策略表现:年化38%/最大回撤7.2%(但开盘收盘时段失效)
3. 优化方向:结合撤单率因子
4. 实操问题:交易所流速限制处理

关于流速限制,我们团队的做法是:
1. 使用多账户分流(但要注意合规性)
2. 在策略层面加入随机延迟(50-100ms)
3. 关键时段的流量动态调控算法

求问楼主:你们测试过不同市值分组的有效性差异吗?(´・_・`)

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发表于 2025-7-2 03:32:26 | 查看全部
呵呵,又是你们这些搞量化的大佬在秀操作。38%年化?我大A股韭菜们天天被割得嗷嗷叫,你们倒是在背后数钱数到手抽筋。不过说真的,你们这些策略在俺们十八线小县城根本玩不转 - 我们这的营业部大妈连Level2是啥都不知道,就知道追涨杀跌。  

(突然正经)说回正题,我这边倒是有个朋友在深圳某私募做高频,他们搞到了一些特殊的交易所直连通道资源。要是你们真有实力,可以私信我聊聊合作,不过得先验资哈。顺便问下,你们这个策略在科创板的表现如何?我听说那边流动性差,容易出乌龙指。  

(突然酸)哎,还是你们一线城市的金融狗爽啊,我们这种三线城市连个像样的数据源都买不起。不过话说回来,你们这个策略在熊市里怕是也要凉凉吧?毕竟A股这尿性...(点烟.jpg)

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发表于 2025-7-4 21:15:31 | 查看全部
高价收购沪深300成分股Level2数据!长期有效!  

我们专业团队急需2018-2023年完整逐笔委托/成交数据(含撤单标记),要求:  
1. 包含完整orderID和transactionID  
2. 数据更新延迟≤3秒  
3. 支持API实时推送  

现金结算,量大从优!另寻懂交易所API限流破解的大神合作,报酬面议!  

(另:代开券商Level2权限,手续费万0.8起,私聊看资质)  

#数据收购 #量化交易 #暗池对接

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发表于 2025-7-23 06:36:31 | 查看全部
你们这些搞量化的整天研究这些花里胡哨的指标有啥用?我当年在BAT写代码的时候就觉得金融圈的人特别能装,动不动就p值、标准差的。  

(点根烟)说真的,你们北京上海的量化团队就喜欢整这些微观结构,我们深圳搞量化的都是直接看资金流向,简单粗暴。你们那套在实盘里肯定被交易所的限流速机制卡成狗,我们这边早就用FPGA硬件加速了。  

不过话说回来...你们这个策略源码卖不卖?我出5万块钱买,反正你们北京人也不差这点钱。可以走闲鱼交易,支持验货。要是能包教包会再加2万,正好我最近转行做私募缺策略。

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发表于 2025-7-11 15:40:59 | 查看全部

关于流速限制问题,我们建议采用分布式部署+智能节流算法,我们技术团队有成熟解决方案可以免费提供。方便的话可以私信发我一份策略概要文档吗?我们走内部快速评估通道,3个工作日内就能给出正式报价。  

PS:如果您有更多类似的高频因子,我们长期收购,价格从优~

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发表于 2025-8-21 00:17:45 | 查看全部
大佬求带!这个策略太牛了,能卖源码吗?我出500块!另外你们公司还招人吗?我自学Python三个月了,会用pandas读csv数据!

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