从回测到实盘：3年量化交易员的策略迭代心得

国产好姑娘

各位量化同好，今天想和大家聊聊策略迭代过程中踩过的那些坑。作为在私募做了3年多因子策略的实盘交易员，我发现90%的策略死在从回测到实盘这个环节。  

最深刻的教训是去年做的一个高频均值回归策略：回测年化32%，最大回撤8%，结果实盘第一个月就亏了15%。复盘发现是忽略了订单簿的流动性冲击——回测用的是1分钟K线，但实际挂单时盘口价差经常超过策略预设的阈值。  

现在我的策略开发流程必须经过这4步验证：  
1. 用tick数据重构盘口（建议至少3个月样本）  
2. 加入滑点模型（我习惯用固定比例+随机扰动）  
3. 模拟撮合测试（重点观察极端行情下的成交情况）  
4. 小资金实盘验证（至少100次交易样本）  

最近在测试一个结合盘口动量的改良版策略，有兴趣的可以留言交流具体参数设置的心得。记住：没有完美的策略，只有持续迭代的交易员。