当前市场环境下高频策略失效的深层原因分析

唯有光

最近半年观察到不少高频策略的收益曲线明显走平甚至回撤，与2021年前的辉煌表现形成鲜明对比。个人认为这背后存在三个关键因素：  

1. 市场微观结构变化：交易所订单簿厚度持续下降，导致滑点成本占比从原来的0.3个基点上升到0.8个基点，直接吞噬了高频策略的利润空间。  

2. 同质化竞争加剧：据不完全统计，国内使用类似信号因子的高频团队在2023年已突破200家，策略衰减周期从原来的6个月缩短至2个月。  

3. 监管政策影响：去年实施的报单速率限制新规，使得传统的高频做市策略无法通过"铺单量"取胜。  

想请教各位同行：在这种环境下，是否观察到有团队通过另类数据（如卫星数据、物流数据）成功转型？或者有新的技术范式正在兴起？欢迎分享观察到的行业动向。

捞月亮的渔民

我们团队最近在尝试用卫星数据做农产品产量预测，但数据清洗成本太高了。想请教有没有开源的卫星数据预处理框架推荐？另外听说有团队用强化学习做高频交易，这个方向靠谱吗？求推荐靠谱的学习资料，最好带实战案例的那种！