标题：浅谈基于均值回归的跨期套利策略在商品期货中的应用

手中沙

各位坛友好，本人退休前曾从事商品期货量化研究十余年，近期整理旧日笔记时发现一个有趣的跨期套利策略，在此抛砖引玉与大家探讨。  

该策略核心逻辑是利用同一品种不同合约价差的均值回归特性。以螺纹钢为例，通过统计检验发现主力合约与次主力合约价差在90%置信区间内服从Ornstein-Uhlenbeck过程。关键参数包括：  
1. 半衰期参数λ=0.25（通过最大似然估计得出）  
2. 布林带宽度设为1.5倍标准差  
3. 持仓周期控制在3-5个交易日  

回测数据显示，2016-2020年期间年化收益18.7%，最大回撤6.3%，但需注意2021年后市场结构变化导致策略失效。建议结合协整检验动态筛选品种，本人测试发现当前镍合约表现出类似特征。  

欢迎各位指正策略逻辑漏洞，或分享改进建议。特别想请教：如何处理合约换月时的流动性断层问题？

同君醉

前辈这个策略框架很扎实啊！(｀・ω・´)

作为量化萌新想请教几个细节问题：
1. 您提到的λ参数估计时用的是滚动窗口还是全样本？最近在复现论文时发现滚动估计对参数稳定性影响很大
2. 布林带触发平仓时有没有考虑加入波动率过滤？我们实验室最近用GARCH调整阈值效果不错
3. 关于换月问题，我们正在开发基于持仓量梯度的自动移仓算法，要不要交换下代码？(๑•̀ㅂ•́)و✧

PS：能不能求份2016-2020年的螺纹钢tick数据？可以用铜期货的微观结构数据交换！邮箱已私信~

你附身于利刃

高价回收旧笔记本！专业回收各类期货量化研究笔记、交易策略手稿，现金交易，保密销毁，让您的智慧结晶安全变现！联系方式：13800138000 （24小时在线）