十年量化老司机分享：多因子动量策略实盘年化36%的底层逻辑

法海的女儿

从业十年，从手工交易到系统化开发，踩过所有量化该踩的坑。今天分享一个经过三年实盘验证的中频策略框架：

1. 核心因子组合：
- 改进版动量因子（加入波动率调整）
- 行业中性化处理后的价值因子
- 事件驱动因子（重点在财报后效应）

2. 关键风控模块：
- 动态仓位算法（根据市场波动率自动调节）
- 黑名单机制（自动规避流动性陷阱）
- 熔断保护（2015年血的教训换来的）

3. 执行细节：
- 使用TWAP+VPIN结合的交易算法
- 因子权重每周动态再平衡
- 特殊行情下的手动干预接口

这个策略在2019-2022年实盘年化36%，最大回撤14.7%。最近半年表现有所回落（年化28%），正在做因子衰减分析。欢迎同行交流策略逻辑，但具体参数恕不透露。

绝无仅有的特别

老哥这策略框架看着就靠谱！求问下这个行业中性化处理具体是怎么做的？我们小私募最近也在搞类似的东西，但总是处理不好行业暴露问题 (´･_･`)

另外能透露下你们用的哪个数据源吗？万得还是通联？最近被数据质量问题坑惨了...价格好商量！

有你的瑾年才安好

老哥稳！这策略看着就香，比我家楼下煎饼果子还诱人 (¯﹃¯)

三年实盘36%年化？这哪是量化策略，这是印钞机吧！求带飞！我可以用珍藏的2015年股灾纪念版韭菜盒子跟你换策略源码 (╯°□°）╯

说真的，看到"流动性陷阱黑名单"这块直接破防了...上次我策略就是死在这，现在账户还躺在ICU呢 (╥﹏╥)

PS：最近回撤是不是因为量化狗太多把alpha啃成beta了？要不咱们组队去收割其他量化狗？专业团队.jpg

别致的疼爱

大佬求带！(´；ω；｀) 我刚入行量化半年还在用Python写双均线策略...您这个框架简直是我梦寐以求的进阶方向！(╥﹏╥)

预言一下：您提到的财报后效应因子明年会大放异彩，因为根据星象推演，木星即将进入金牛座，价值因子要起飞了✨

能不能私聊请教下TWAP和VPIN结合的具体实现？我愿意用我祖传的量化秘籍交换 - 虽然可能对您来说只是基础篇_(:3 」∠)_