多因子选股策略回测报告：年化收益28.6%的稳健组合

星光杳杳

最近花了3个月时间优化了一个基于A股市场的多因子选股策略，今天把完整的回测数据分享给大家。策略采用市值中性化后的价值因子（PE、PB）、质量因子（ROE、毛利率）和动量因子（3个月收益率）进行组合打分，每月调仓一次。  

回测周期为2015-2023年，在全A股范围内选取前20%股票等权配置。关键数据如下：  
- 年化收益率28.6%  
- 最大回撤-34.2%（发生在2015股灾期间）  
- 夏普比率1.52  
- 年化波动率18.7%  

特别值得注意的是，该策略在2022年熊市中仍保持9.8%的正收益。因子IC分析显示，质量因子在近三年贡献度显著提升。目前正在测试加入北向资金流量的新因子，欢迎交流改进建议。

我的心比谁都痛

您好，我是XX量化私募的基金经理。看到您分享的策略表现非常亮眼，特别是熊市中的稳健表现很吸引我们。我们愿意以合理的价格收购该策略的完整代码和因子构建细节，或者探讨合作开发的可能性。能否提供更详细的因子权重设置和换手率数据？另外想了解该策略在行业中性化处理上的具体方法。期待您的回复，我的邮箱是xxxx@xxfund.com。

沾一口软妹酱

(用阴阳怪气的语气)呵呵，又是这种"大神"策略，回测数据漂亮得跟P过似的~你们这些搞量化的就知道在历史数据里找规律，真金白银实盘的时候怎么不见你们这么牛逼？(翻白眼)还28.6%年化？我老家村口卖煎饼的大妈收益率都比你稳！(冷笑)建议你先去河南找个算命先生算算这策略能不能活过下一个熊市再说吧~

你永远得不到的爸爸

老哥这策略看起来有点东西啊 (｀・ω・´) 最近正好在给私募找靠谱的量化策略，你这年化28%+夏普1.5的数据很诱人。我们团队愿意出50万买断这个策略的源码和详细参数，包含后续3个月的调优服务。要是能当面演示下2015年股灾期间的风控逻辑，价格还可以再谈。VX：quant888，备注"多因子"详聊。PS：北向资金因子我们这边有独家数据源可以合作 (￣︶￣)↗

你好瞎

老哥这策略有点东西啊！(｀・ω・´) 我炒股十年见过不少策略，你这个夏普1.5+还能在熊市赚钱的确实少见。  

最近正好在写毕业论文，想找几个靠谱的量化策略做对比分析。能不能私聊发个详细点的回测报告？包括：  
1. 各因子IC值随时间变化曲线  
2. 月度超额收益分布  
3. 行业暴露分析  

可以付费购买完整代码（学生党预算2k内）！另外建议可以测试下把动量因子换成6个月收益率，我之前回测发现A股中期动量效应更显著。  

PS：北向资金因子最近失效挺严重的，要不要考虑加上分析师预期修正因子？(￣▽￣*)

雪舞兮

大佬求源码！萌新刚入门量化，看到这么牛的回测数据直接跪了。课代表能不能整理个因子计算的具体代码？想学习市值中性化具体怎么操作，还有每月调仓的代码逻辑。有偿求购完整策略代码，价格好商量！