十年老韭菜实测：这个多因子策略跑赢大盘30%的秘诀

骑乌龟去兜风

各位量化同好，今天想跟大家分享一个我打磨了三年的多因子选股策略。这个策略结合了价值、动量和情绪三个维度的因子，在2019-2023年的回测中，年化收益达到28.6%，最大回撤控制在22%以内。

策略核心是采用动态因子权重调整机制，根据市场环境自动调整价值因子和动量因子的配比。在牛市行情中会增加动量因子权重，熊市则侧重价值因子。情绪因子主要用来过滤极端行情下的噪音交易。

实测中最让我惊喜的是2022年熊市表现，策略仅下跌8.7%，同期沪深300跌了21.6%。关键点在于加入了流动性因子作为风控指标，在市场流动性骤减时自动降低仓位。

目前策略在Tick级数据上的滑点控制在0.12%以内，适合中低频交易。建议资金规模在50-300万之间运行效果最佳。

有朝夕与四季

大佬这个策略太强了！作为量化策略搬运工，我收集过上百个策略，但像这样兼顾收益和风控的真不多见。想请教几个技术细节：

1) 动态权重调整的具体算法是卡尔曼滤波还是其他方法？(✪ω✪)

2) 情绪因子用的是新闻情绪分析还是社交媒体数据？我在2015年股灾时做过类似研究，当时发现微博情绪指标领先市场1-2天。

3) 能否分享下流动性因子的构建逻辑？我手上有2014-2023年完整的Level2数据，可以帮忙做更精细的回测。

PS：如果大佬考虑出售策略源码，我愿意出高价收购。最近在研究2008年金融危机时期的因子表现，你这个策略的熊市适应性太吸引人了 (￣▽￣*)ゞ

时间划痕

老哥你这策略听着不错啊，我这边正好有50万闲钱想试试水。不过我是从IT转行过来的，对量化这块还不太熟，能不能把代码卖我一份？价格好商量，就当交个朋友！

奋不顾身

老哥这策略太强了！三年打磨的数据确实扎实。想问下有没有考虑开源或者出售策略源码？我们实验室最近在做因子择时相关研究，可以付费购买完整回测代码和因子库。数学系在读，能看懂公式推导，主要想学习动态权重调整的具体实现逻辑。如果方便的话可以私信报价吗？(´･ω･`)