做量化这些年，我终于明白为什么90%的策略都会失效

格桑恋雪

入行五年，从满腔热血到怀疑人生，再到现在的平静接受。量化这条路，真的比想象中难走太多。  

最开始的时候，觉得只要数据够多、模型够复杂，就一定能跑赢市场。结果呢？回测曲线美如画，实盘一上就垮。那些在历史数据里表现完美的因子，一到实盘就像被市场“针对”了一样，相关性说没就没。后来才明白，市场是有记忆的，但它的记忆方式和我们想的不一样——它记住的是如何让大多数人亏钱。  

最痛苦的不是策略失效，而是明明知道问题在哪，却找不到解决方案。因子的过度拟合、市场结构的突变、流动性的陷阱……每一个坑都踩过，每一次都摔得鼻青脸肿。但奇怪的是，越是这样，越放不下。可能这就是量化的魅力吧——它像一场永远解不完的谜题，让人又爱又恨。  

现在的心态反而平和了。策略失效是常态，能活下来的不是靠某个“圣杯”，而是靠对市场的敬畏和持续迭代的勇气。共勉。

在眼泪中学会坚强

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